宏观

宏观：美联储会议纪要：多位FOMC成员反对4月份加息；国务院常务会议决定实施装备制造业标准化和质量提升规划；上周两市新增投资者数量46.68万人环比下降12.75%；周三全球主要股指多数上涨；周三纽约原油期货暴涨5.18%，布油涨5.2%；上海全部暂停投资类公司注册。

股指期货

周三指数小幅低开后全天呈现窄幅震荡走势，但日内仍然刷新本轮反弹高点，成交方面并未有明显减少，盘面上出现一定分化但是仍有概念活跃，短期市场仍然处于强势震荡之中。期指相对标的指数表现稍弱，但总体悲观情绪不大。持仓来看，总持仓有小幅减少，而前期空单出现大幅离场使得主力净空持仓再度出现较大缩减，短期市场上攻压力减弱。技术上本轮反弹走势仍未有明显的结束信号，但日线级别以下有结构性的调整需求，短期若放量上攻则可以化解，否则或仍有震荡，短期大盘压力位在附近，较强压力位在附近。

结论：期指仍偏多，前期多单继续持有，依据大盘压力适当获利了结，日内若调整依托大盘均线进行操作。

国债期货

6日，财政部招标发行的两支固息国债需求欠佳，中标收益率皆略高于市场预期水平。跨过季末后，银行间市场利率回落，市场资金紧张短期缓解。央行连续两日净回笼资金。但由于经济企稳预期不断增强，风险偏好回升，制约债券市场表现。本月1日公布的3月份官方制造业PMI和财新制造业PMI双双反弹，显示经济运行出现积极向好的势头，而4月6日发布的3月财新服务业PMI亦较2月份高出1个百分点，为经济企稳再添新的证据。

结论：目前无驱动利率继续下行的重大因素出现，央行也无类似信号，短期维持债市看空观点不变，套利交易可多5债空10债。

棉花

基本面：截止4月4日全国新棉公检达万吨，其中新疆棉万吨。近期，内地B、C南疆手采棉公检毛重报价-元/吨，双28报价稍高-。受内地棉花经营商、中间商阶段性入市以及国储轮出方案“难产”的拉动，疆内外报价均上涨元/吨左右。由于需求并未改善，抛储尚未开始，棉市难改颓势。当前基准价在元/吨，仍远高于疆棉现货价，且基准价仍呈螺旋走低，因此在抛储前为靠近基准价，疆棉下调概率较大。技术上，周线看，郑棉仍然是空头势，均线空头排列，期价位于均线下方，前几名空头增仓明显。日线看，期价有可能走出下跌三角形或者箱体，但无论哪种图形，期价下方空间不大，存在技术性回调的可能，且KDJ金叉，MACD向上，红柱放长。因此郑棉弱势未变，但短期存在回调的可能，因此建议短时观望，反弹后沽空。

结论：棉花现货小幅上调，但弱势基本面未改，抛储在即，现货仍有下跌空间，且新棉种植调减幅度小于预期。技术上郑棉存在回调可能，因此建议短期暂时观望，中期背靠反弹做空。

白糖

原糖延续跌势，05合约报收14.62美分，跌0.02美分。Liffe8月白糖合约收跌0.9美元报.1美元，5月合约较8月贴水4.4美元稳定。市场对巴西进入新榨季的开榨期前景的忧虑，丰产预期或致糖价继续回落调整。不过全球供应短缺预估上修对已经令原糖底部重心逐步上移。国内昨日现货表现稳中有涨的态势，表现在日照上调糖价30元报，对于抬升国内糖价有利，广西糖普遍也已经站上关口，现货表现坚挺。3月产销数据出炉综合来看国产糖3月工业库存预计不足万吨，为历史性新低，接下来的榨季期食糖供应缺口隐现，国储糖出库形成预期，依然对糖市表现看涨。盘面郑糖连续三日在上方运行，期价底部逐步抬高，但仍未能有效突破近期小区间而向大区间上沿运行，主要是抛压较重，短线多空获利盘出局，缺乏量能跟进，昨晚郑糖震荡偏强，但未能上破，今日如若突破一线，则有希望再测高点，否则将面临击破关口下行调整风险。

结论：近期期货仍处于震荡阶段，需







































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