然而我没有忘记自己的研究员身份——客观、独立而又全面地分析问题,是我的职业操守正因如此,我更愿以旁观者言来提醒诸位:中国经济增速放缓以及政策性拉动,二者的博弈在2012年将成为主旋律,而中国需求能否唱主角,还要看影响全球的几大经济体有多少“筹码”可用!

最为悲壮品种莫过于油脂油料2011年年初市场主流观点极度看好,可叹其经历了长达9个月的横盘整理,指标豆油合约5次冲击10500元以上的高位均告失利,9月中旬更追随周边品种自10500元附近高台跳水,最低探至8600元下方附近,跌幅达到了18%

当商品市场近两年新晋升的龙头品种——棉花走出长达近9个月(2-10月份)的熊市行情时,其兄弟品种——软商品白糖走出了先扬后抑的格局,二者明显背离而与宏观面联系密切的铜、胶,在年新疆油脂初高位震荡调整之后,于9月中旬开始的一个月时间里暴跌逾25%,让空头重新品尝了2008年世纪大跌时的甜头

笔者一直认为,中国的“筹码”并不缺乏但要正视的一个客观问题是,在外贸出口环境仍旧不佳、投资收益明显处于下降趋势、消费需要新的增长点提振的情况下,原有的经济高速增长势头必然面对临界选择的问题,积累的产能、结构性矛盾等问题,会不断涌现,考验政策者的智慧,转型阶段会比较痛苦美国筹码更是多多,而当前最为洋洋得意,投资回流、经济指标向好、经济复苏态势稳健等,都对其形成良性促进作用至于欧元区国家,旧伤未了,新恨又在蔓延,2012年路途并不平坦,主权国家债务大量到期,借贷成本高企,是需要借助外力才能解决的

基于以上逻辑,原油、黄金油脂行业发展前景在2012年伊始被普遍看好不足为怪而从跟踪2003年以来大宗商品的轨迹看,经历持续性下滑后的多头能否在2012年迎来春天,还是少不了中国这个主角:中国经济的运行状况,将是能否彻底挽回本轮颓势的至关重要因素所在,否则任何的反弹仍都可能是昙花一现

看了将近一年的“第一线”,从中听了老贾、强哥等不少交易者讲述自己的投资故事,有盈有亏,有苦有乐作为一个期货公司的研究员,既是期货业的参与者,从另一个角度而言又是这个市场的旁观者如今也想凑一下热闹,说说自己的一些感触

俱往矣!兔年行将过去,龙年马上来临岁末的期许似乎在增强,包括对于中国宽松政策——全力措施保增长的预期、美国经济指标向好带来经济恢复增长的预期、欧洲债务问题得以实质性解决的油脂企业工作总结预期等等,诸多因素对市场形成了支撑至少进入2012年后,一个表面现象就是市场暂时不跌了!兔尾龙头,看到压抑多时的多头们一副快乐表情,每天紧盯行情、置身市场的我也不免受到感染

在马上就要过去的兔年里,商品升势戛然而止于中国对通胀宣战的宏观调控,而下半年以来屡经发酵的欧债危机,更是彻底打消了市场看涨的念头回望2011,商品趋势性的行情可以从棉花、白糖、铜与胶、豆类油脂的大概顺序上寻找轨迹,其背后因素固然有供需面,但最终起推动刺激作用的,依然要数宏观系统性因素