今日（10月17日）大宗商品普遍上扬，三大油脂集体涨停，黑色系再度飞涨，煤炭继续上冲。截止下午收盘，棕榈油、豆油、郑油涨停，焦煤涨6.74%、动力煤涨4.76%、焦炭涨3.77%、沥青涨3.02%，菜粕、PVC、铁矿、螺纹涨幅均超2%，玻璃、豆粕、沪锌、PP、PTA涨幅均超1%。商品几乎全线大涨，仅有沪铝大幅回调。

　　短期焦煤供应紧张局面仍将持续

　　焦炭价格继续趋强，上周各地焦煤市场资源紧缺，煤企疯狂抬焦煤价格。其中，山西部分地区低硫主焦煤资源出厂价已经到元/吨左右。发改委放开先进产能主要是为了保证冬季供暖，虽然产量有所增加，但是对应的是下游补库的阶段，供需仍旧紧张。且从前期发改委公布的先进产能名单中主要以生产动力煤企业为主，短期内焦煤供应紧张的局面仍将持续。

　　尽管螺纹钢今日开盘大涨，但钢铁行业未来盈利可能还面临着很多压力。目前钢铁产量仍然保持高位，库存下降不明显；房地产调控政策的实施使得未来房地产投资增速恐将下滑，在国外反倾销不断加剧下，钢材出口出现了大幅下滑；焦煤供给受限，供应严重不足，近期价格恐仍将上涨，增大了原料成本压力，近期钢铁行业盈利压力增大。

　　下游需求增加豆油易涨难跌

　　美国农业部周五公布的周度作物出口销售报告显示，上周美国大豆出口销售净增.7万吨，高于市场预估区间90-万吨；/17年度豆油出口销售净增1.67万吨，接近预估区间的高端；/17年度豆粕出口销售净增11.96万吨，低于市场预估区间15-35万吨。

　　近期国内油厂开工率开始恢复，但进入到下半年的消费旺季，可能逐步进入到去库存阶段，对豆油利多。

　　油脂进入到四季度消费旺季，下游需求出现增加，目前油厂开工率将维持高位，豆油的供应仍旧充裕，豆油的库存维持高位振荡，豆油价格维持振荡行情。

　　需警惕高位回调风险

　　中国9月CPI同比上涨1.9%，而PPI同比上涨0.1%，结束了同比连续54个月下滑的态势，通缩担忧明显减缓。铝市行业资讯方面，9月我国出口未加工铝及铝材39万吨，环比下滑4.87%，但同比增加10.61%。1-9月我国累计出口未加工铝及铝材万吨，同比下滑2.53%，显示国外对中国铝材出口的反倾销和反补贴审查力度的加强，不利于铝材出口增加。

　　近期沪铝走势表现远强于其他基本金属，但在铝价持续走高之后，且美原油期货强势反弹以及中国9月贸易数据表现不佳的多重打压下，沪铝上行或乏力，短期不宜追多。