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菜籽菜油

棕榈油

大豆

豆油

菜籽菜油

菜籽产量：/6年度国内菜籽产量为万吨；展望/7年度菜籽产量将为万吨，与上月持平。

菜籽进口量：年0月菜籽进口量为6.万吨，同比下跌了83.26%。5/6年我国菜籽进口量为.5万吨，较上年度减少了.9%；就中加贸易问题双方达成一致协议，暂不执行，后期菜籽进口有望恢复。同时近期进口利润丰厚，油厂买船积极，但考虑到6-0月份菜籽进口量同比减少，预计6/7年菜籽进口量相比5/6年变化较小，暂保持原观点万吨。

菜籽国内库存及库存消费比：/6年度国内菜籽期末库存为52万吨，库存消费比为4.67%，较上月持平；展望/7年度菜籽库存为40.9万吨，较上月持平；库存消费比为4.0%，较上月持平。

压榨量及菜油产量：国产菜籽逐年减产，菜籽压榨逐步集中于沿海，进口菜籽数量低于预期导致菜籽总压榨量下降。/6年度菜籽压榨量预计达万吨，较上月持平，菜油产量为.万吨，较上月持平。/7年度菜籽压榨量保持为万吨；菜油产量.5万吨，较上月持平。

菜油进口量：年0月菜油进口量为5.3万吨，同比增加22.92%。/6年度菜油进口量为88.7万吨。保持/7年度菜籽油进口量85万吨。

菜油消费量：临储菜油复拍，高成交率、高成交均价是本次拍卖的主要特点，并且由于菜油主要消费为家庭消费较为稳定，故维持/6年度菜油消费量为万吨。展望/7年度菜油消费量为.6万吨，较上月持平。

菜油期末库存及库存消费比：/6年度国内菜油库存预计达53.2万吨，较上月持平，库存消费比为95.6%；展望/7年度国内菜油库存为万吨，与上月持平，库存消费比为90.%。

棕榈油进口量：海关数据显示，年0月份我国棕榈油进口量为27.02万吨，同比下降了43.27%。2月份马来西亚下调毛油出口关税至6.0%。但受到棕油减产，国内现货价格飙涨，需求受到限制，今年进口量低于去年同期的水平，/6年度棕榈油进口量为万吨，同比下跌了5.37%；展望/7年度棕榈油进口量为万吨，与上月持平，主要由于国内现货库存低及市场看好/7年度棕榈油产量。消费量：食用消费将继续维持偏弱水平，陆续出库的廉价菜油挤占调和油市场，并且由于近期豆棕价差过小，不利于棕榈油的消费，豆棕主要替代带（小包装调和油）中棕榈油使用比例被下调，上月已经对应下调/6年度棕油消费量20万吨至万吨，本月维持；展望/7年度为万吨，与上月持平。期末库存及库存消费比：/5年度国内棕油期末库存为77.5万吨，与上月持平，库存消费比为3.6%，上月数值为3.6%；预计/6年度棕榈油期末库存为47.万吨，较上月持平，库存消费比为9.4%。截止月底，国内棕榈油港口库存为23.95万吨，国内现货还是处于低库存状态。大豆

国产大豆产量：本月维持上月预测值，/6年度国产大豆产量为万吨。政府促进的镰刀弯地区推行大豆玉米轮种，减少非优势产区玉米播种的政策，华北夏播玉米改种大豆，预计/7年度大豆播种面积有所回升，/年度国产大豆产量预计为万吨，较上月持平。

大豆进口量：海关总署发布的月度统计数据显示，年0月份中国进口大豆5,23,吨，同比减少5.74%。年月到0月期间中国大豆进口总量为66,,吨，同比增加.88%。/年度大豆进口量为万吨。较上月预测值基本持平。预估/7年度进口量8万吨，与上月持平。

食用消费：预计/6年度大豆食用消费总量达到万吨，与上月持平，/年度大豆食用消费量达到万吨，与上月持平。

压榨量：展望/7年度，国内养殖行业进入景气扩张期，大规模的产能扩张非常有利于带动蛋白需求，预计/6年度大豆压榨量万吨，与上月持平，展望/7年度国内大豆压榨量预估为万吨，较上月持平。

国内总消费：/6年度国内大豆总消费预计增长至万吨，与上月持平，展望/年度国内大豆总消费为万吨，与上月持平。

期末库存及库存消费比：/6年度国内大豆期末库存预计万吨，较上月持平，库存消费比7.97%，较上月持平，/年度期末库存为万吨，较上月持平，库存消费比为8.79%，较上月持平。

总结：

美豆出口持续良好，据美国农业部（USDA）周五公布的数据显示，截止月7日当周出口销售美国大豆逾90万吨，比上周高出35%，比四周均值高出%，也高于此前分析师的预估水平（20-50万吨）。

后期美国将加快大豆出口，这种情况至少持续至明年月，在此期间南美仅有少量出口。美豆受出口需求及南美天气不确定性支撑，后期市场焦点将逐步转移至南美方面。预计年前美豆仍易涨难跌，整体将维持偏强走势。

豆油

压榨量及产量：/6年度大豆压榨量展望为万吨，豆油产量预计为万吨，较上月持平；/年度大豆压榨量为万吨，豆油产量预计为万吨，较上月持平。

进口量：9月豆油进口量为吨，环比下降89%。截至9月/6年度豆油累计进口量为58.5万吨，累计量较去年下降23.49%。6/7年度豆油进口量预估为80万吨，与上月持平。

总消费：廉价菜油出库情况仍在继续，调和油中菜油比例不断增加，挤占豆油消费。本月预计/6年度国内豆油总消费为44万吨，较上月持平；新的/年度菜油及棕榈油供应偏少，本月维持6/7年度豆油消费为万吨。

期末库存及库存消费比：/6年度国内豆油期末库存展望为.2万吨，较上月下降22万吨，库存消费比为5.28%。/年度期末库存展望为.9万吨，与上月持平，库存消费比为4.75%，与上月持平。

目前油脂库存均在降低，豆油库存已接近02万吨，棕榈油23万吨。基本面利多格局将继续为油脂行情奠定良好的下方支撑。生物燃料政策利多也适时添了一把火，工业品大幅飙升后，涨幅较少的油脂显然更具投资价值，油脂上行的通道仍将继续。

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