宏观聚焦
各大机构如何看年大宗期货行情？
年，在国内外政治经济不确定性因素增多，总体呈现波动性扩大的背景下，国内大宗期货行情将如何演绎？本文综合整理了多家机构的预测，试图为投资者提供一定的参考。
大宗商品短期承压，长期行情仍可观
经过5年下跌，大宗商品终于在年明显复苏。多家机构认为，商品终端需求并未明显改善，商品市场仍可能面临较大回调，但长期来看，随着国内供给侧改革、去产能的持续推进，明年商品市场行情仍可期。
嘉理资产认为，对于商品市场，近来的行情是在供给侧改革下供需短期错配以及低库存下产业链的补库存需求，叠加流动性因素的推动商品出现大幅上涨。然而商品终端需求并未明显改善，且高价格下供给也将快速增加，故资金推动才是目前商品期货市场的主要影响因素。流动性的大潮不退却，商品的走势就不会明朗。嘉理资产认为商品可能面临较大的回调压力，但也不排除将在较长时间内维持高位震荡的可能。
海通期货研究所所长高上表示，年大宗商品期货市场监管趋严。对市场短期的上涨过快问题，尤其是脱离商品现货价格，或助推现货暴涨的行情，监管层一定会出重拳维护市场的稳定，对此的风险投资者要高度重视。
中信期货认为，年大宗商品将迎来投资机会。对于品种走势方面，他们认为目前通胀有上行压力，早期工业品最先反应；通胀上涨过程中，农产品和能源后来居上；整个过程中，贵金属时不时会有良好表现。油市将在多重不确定中寻找均衡。
莫尼塔研究表示，在经济下行、股市萎靡不振、债市不确定性增加的“资产荒”背景下，市场上充足的资金便涌入商品期货市场寻找机会，资金的流动加剧了期货价格的震荡。而进入年，故事还未讲完，价格仍有上下起舞、创造短期趋势性机会的可能。
申银万国期货表示，年，供给侧改革推进及PPP项目落地。经济结构调整进一步深化，产业整合加剧。工业品价格经过连续大幅反弹后，品种或出现分化。预计年有色品种行情继续分化，供应端变化较大的如锌铝期货品种维持较高的参与热情，而其它品种因缺少趋势行情可能成交量下滑。年，全球天气经过史上较强的厄尔尼诺现象之后，大概率会转为拉尼娜现象，北半球大豆种植过程中的天气或有炒作。同时豆类产品，如油脂类持续多年低库存，油脂类上涨行情可期。不过，大豆库存较高，需要天气问题较为严重才尅支持行情，波动率提高是大概率事件。
