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上次说大宗的具体行情还是11月10日《潜在的明星：天然橡胶》一文中呢，接近2个月没说大宗主要是没啥好说的，橡胶持仓了接近两个月刚了结，大宗整体到了一个拐点才想再出来说说。

文化商品指数在上个月出现持续回落后有效跌破持续站稳余天的60日线，标志着三个日线级别主升浪暂告一段落，主升浪之后接下来的当然是两个主要回调浪。

另外当把时间级别放大，一整年的上涨也就好理解了。对于月线趋势而言，年的上涨不过是对于从年初开始的超级大跌行情的一段反弹而已，反弹高度恰好接近这段大跌的50%。同时触及到月线的价格强弱分界的60月线，开始回落。一定会有人问为何一定是50%位置，为何一定是60月线位置？再来把时间级别放大到季度线。

从季度线明显看出，过去4个季度的阳线最终触及到了20与60季度线的死叉点的超强压力位，持续的上涨由此更加清晰的了解到继续上涨需要改变的是月线和季度线的趋势状态，需要更多的基本面支撑才可以继续。而小级别趋势最终是要遵从大级别趋势发展的，换言之，突破如此强大的技术压力需要再调整蓄积力量才有可能完成。

道氏理论三大假设之一：市场价格波动反应市场的一切信息。因而当技术分析明确文化商品指数继续上行已经是难上加难了，我们就不要抱着旧有的持续做多的思路了，顺应市场变化才是交易的真谛。

从市场整体思路来看，供给侧改革的初步成效减少了部分商品的市场供应，从而推高商品价格。是供给侧改革深化之年，深化不仅改革要向玻璃，精炼铜，电解铝，玉米等多个行业扩展，更是要通过市场调节把已经取得初步成效的粗钢，煤炭行业继续优化。由于价格的上涨已经使长期处于亏损状态的钢企在年扭亏为盈，市场炒作的情绪立刻被点燃，这对于继续深化供给侧改革是极为不利的，于是管理层通过各种手段打压控制对于黑色商品的继续炒作，就是要让市场炒作降温，只有当商品价格勉强维持行业发展时市场的手调节起来才会更有成效。另一方面供给侧向更多领域延伸，长期而言减少市场供应对于价格显然是利多的，短期层面为了配合削减产能相应的政策势必会对商品价格造成一定压力。

至少第一季度内，无论从技术层面还是从基本面主线思路考虑，大宗整体走强是极其艰难的，甚至将要迎来一轮不同程度的回落。

另外CRB商品指数看到虽然没有像年文化商品指数的大幅上涨，但也没有目前文化商品指数的快速回落，CRB指数还是在底部逐渐震荡抬升的过程。由于CRB商品指数和文化商品指数取样的差别也能知道目前大宗商品市场面临分化。带动文化商品上涨的主要指数组成黑色系商品冲高面临强压需要时间调整回落，相应还包含油脂，棉花，天然橡胶等品种，而对应CRB指数的有色相对表现较为稳定，后市产能结构发生变化时有望开启冲高过程。

对于交易而言，有色表现稳定，空间震荡，难有大幅利润空间，黑色系和油脂棉花等商品回落调整，也是以回落和震荡的行情向结合，从最近黑色系商品表现来看虽然回落为主方向，但偶然爆发的反弹也有发生，价格上下波动幅度较大，速度较快，操作思路以空单为主，操作起来难度较大，稍有不慎利润尽吐甚至出现亏损。

这样的市场环境下商品市场去年的火爆难以延续。单从螺纹钢来看，年最高持仓万总手，如今总手余万，市场热度在退却，新的市场热点尚未开启。一个优秀的交易者要懂得休息，并非时刻都在交易，目前的市场环境并非一点机会没有，但相比大跃进式的年着实需要段时间等待市场发掘新的热点。

当市场趋于一致时，市场参与者只要顺势大都可以获利，无非是多少的问题。然而为何最终市场只有一成人获利，其根本原因在于市场并不一致时，不懂得休息







































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