核心观点

国庆假期临近，期间不确定性因素较多，节前避险需求增加，股指短线或反复探底，建议维持逢低偏多的思路。

美联储主席鲍威尔等多位官员呼吁需要更多的财政政策支持，降低了市场对美联储进一步宽松的预期，美元指数强势反弹，黄金延续下跌走势，维持逢高偏空思路。

WTI原油于39美元/桶附近弱势震荡，能化资金氛围偏空。油品维持底部震荡，现货低迷沥青空头压制。供应压力回升，聚酯产业链延续弱势。双胶相对抗跌，但市场量能不配合。烯烃链小幅走跌，但固体低库存+甲醇边际好转支撑，不宜追空。LPG方面，震荡反复，旺季行情尚未开启。尿素方面，受原油干扰程度低，维持低位窄幅震荡。

豆油，棕榈油，菜籽油，它们分别将考验、和，下破上述关键位，预计空头市场仍趋深化，短空配置为主。豆粕菜粕分别在和获得支持，油脂急跌限制了双粕回调的空间，双粕维持在高位震荡格局之中。

黑色系周四涨跌互现，双焦补跌逾1%，铁矿、螺纹跌势暂缓，但仍承压短期均线族，建议空单可适当止盈，不宜盲目抄底，玻璃暂获一线支撑反弹，郑煤和纯碱供需格局良好，表现相对抗跌，维持谨慎偏多思路。

▼新纪元期货

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股指：受外围市场大跌的影响，周四股指期货全线下挫，国庆假期临近，市场避险情绪浓厚。为维护季末流动性平稳，央行在公开市场进行亿14天期逆回购操作，中标利率持平于2.35%，当日实现净投放亿。消息面，国务院常务会议指出，进一步提高上市公司质量，有利于促进资本市场持续平稳健康发展，加大对实体经济的支持。推动上市公司做优做强，支持优质企业上市，健全上市公司资产重组、收购和分拆上市等制度，完善上市公司再融资、发债等制度。稳妥解决股票质押风险、违规占用资金、违规担保等问题，对操纵市场、内幕交易等违法违规行为加大处罚力度，大幅提高违法违规成本。从基本面来看，进入四季度，随着地方专项债、抗疫特别国债等财政政策的进一步发力，下游需求将加快回升，由被动去库存向主动补库存过渡，PPI同比转正的可能性较大，企业盈利有望继续改善，股指由估值驱动转向盈利驱动。随着经济复苏步入正轨，货币政策将保持稳定，边际宽松或收紧的可能性微乎其微，精准调控是主要方向，重点为小微企业提供资金支持，降低实体经济融资成本。短期来看，国庆假期临近，期间不确定性因素较多，节前避险需求增加，股指短线或反复探底，建议维持逢低偏多的思路。

贵金属：国外方面，美国9月Markit制造业PMI回升至53.5（前值53.1），创年2月以来新高，服务业PMI小幅降至54.6（前值55）。稍早公布的欧元区9月制造业PMI升至53.7（前值51.7），其中德国9月制造业PMI录得56.6（前值52.2），创年9月以来新高。数据表明，在大规模财政和货币政策的刺激下，三季度以来，美国、欧元区经济正在加快复苏。美联储副主席克拉里达表示，经济取得了进展，但由于失业率居高不下，小企业面临的风险仍然很大，需要考虑采取额外的财政政策。美联储实际通胀率达到2%之前，甚至不会考虑加息。美联储官员罗森格伦表示，经济增长疲软可能会延长美联储达到2%通胀目标的时间，这就要求利率维持在低水平的时间比预期更长。与调整债券购买计划相比，财政政策对经济的帮助更大，更多的财政行动将为经济带来更大的好处。美联储副主席等多位官员讲话表示，财政政策对经济复苏的作用大于债券购买，暗示需要尽快通过新一轮财政刺激计划，降低了市场对美联储进一步宽松的预期。今晚将公布美国8月新屋销售总数、当周初请失业金人数，此外美联储主席鲍威尔将出席参议院银行委员会听证会，需保持密切