要闻分析：据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据预估，4月1-20日马来西亚棕榈油单产增加0.88%，出油率减少0.19%，产量减少0.1%。据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚4月1-25日棕榈油产品出口量为.28万吨，较3月1-25日出口的.14万吨增加9%。在劳工不足问题影响下，马棕油产量恢复存在变数，且4月出口数据向好，马棕油累库速度趋缓，短期棕榈油走势料将继续偏强。不过近期印度疫情失控，作为全球最大的棕榈油进口国，或不利于后续马棕油出口，成为阻碍棕油继续上行的因素。国内豆油在压榨利润偏低的情况下开工率也相应偏低，豆油延续去库趋势，不过5月到港预期较大，或施压豆油价格，若无棕油上涨连带效应，豆油价格上方空间则较为有限。

操作建议：

操作上，基本面继续强势的情况下，上周油脂涨势已填补换月缺口，本周又临近五一假期，部分主力止盈离场或带来盘面回调，可逢高试空豆油09合约，止盈点放在点以内。

跨期方面，Y5-9价差可继续偏空操作，目标位暂看附近。

跨品种方面，豆棕09合约价差套利空头可继续持有，目标位暂看附近。

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