一周财富密码

月益研究院

年04月26日星期一

（一）市场基础矛盾：

　　从年开始期货市场价格走势，价格变化形式与往年明显不同，这一特殊性集中表现在价格形成以及发散的过程中趋势性非常强；疫情出现后严重影响了经济生活各个环节，各国政府为了缓解这些问题大都实施积极的货币政策，一定程度上激发大宗商品的抗通胀属性；这是目前市场特殊性的主要因素。

（二）市场主次矛盾：

　　现阶段国内疫情已经基本被有效控制，疫苗接种工作有序开展，这增加了投资者对于后期市场恢复的信心，实际上市场对于当前的疫情的基础情况已经产生了兼容性，这是当前市场的主要矛盾；同时零星出现的疫情状况对于价格走势影响非常大，主要表现为次要矛盾；

　　全球除中国外少数国家疫情已经被有效控制，西方一些国家地区疫情依旧较为严重；好的方面是全球部分地区部分人群已经逐步开始接种疫苗，这对后期市场恢复起到了非常积极的作用，但未能被有效控制的疫情下不断增加的确诊人数也是事实；所以当前市场强预期若现实现象非常明显，在这种情况下某个地区出现疫情扩大的消息对市场打击非常大。近期一些消息显示西方因为疫苗接种产生的部分隐患暂停接种部分品牌疫苗；这些是市场的主次矛盾。现阶段强预期弱现实的现状并未改变。

（三）近期市场讯息：

　　近期观察市场各国继续保持宽松的货币政策，三月份美国流露出相关的即将可能收缩的货币资金政策调整信号，但美联储并未做出相关改变，继续实施宽松的货币政策；基于当前美国经济恢复的需求弱势美元依旧是美国政府现阶段恢复经济发展的基础，美指在连续反弹后触及日线级别结构压力点后继续恢复下跌结构；国内“碳中和”事项措施陆续布局，短期内市场涌入大量资金介入碳中和项目，黑色系价格快速上行；金属板块在调整后继续上行。

　　本月印度疫情传来噩耗，印度疫苗生产因原材料问题受限，感染人数短期内快速增加，有“失控迹象”，短期对市场影响巨大，国际原油价格短期内价格快速上行承压暴击下行，整体对市场影响巨大；加之美股也快速走低影响原油价格，但随后美股收复跌幅继续上行；短期疫情对于当前市场价格影响较大。

（四）近期市场观察：

　　整体观察期市产品涨多跌少；金属板块在上行过程中经过一轮调整后大多数产品价格继续上行，延续上涨结构；黑色系按照资金热点或者当前政策焦点下投资热点带动价格基本以积极上行为主，在这种上行下社会生产性属性降低，金融属性增强，在这个过程中增加了普通投资者介入相关产品交易的风险度；聚酯系列价格在下行过程中进行结构调整，有上行迹象。油脂市场依旧保持强势，三油继续保持多头结构不变。苹果短期价格进行反弹但是依旧未能改变空头结构，价格续跌为主；能源化工系列产品价格分化较为明显。

（五）产品剖析：

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