[早盘策略]淀粉玉米

：4月27日，国内玉米现货价大都持稳，山东个别深加工企业收购价跌10元/吨，南北港口价持平。受猪瘟及替代影响，国内需求较弱。外围方面，美玉米持续走高，带动国内玉米价格走势。内盘玉米总体仍处于高位宽幅震荡区间，短线有继续上涨动力，有望继续反弹至前高一线。

：短多参与

：巴西农业部称暂停征收大豆、玉米等进口税，阿根廷也考虑征收大豆出口关税，受供应趋紧预期，美豆涨至新高。国内港口食用油库存度降至42万吨，豆油商业库存更是连降八周，油脂基本面偏多依旧。进口成本高企令短线国内豆油行情整体或仍将偏强运行。南美大豆集中上市季节到来，大豆到港增加，叠加产地棕榈油处季节性增产周期。操作上暂仍可维持轻仓策略。

：Y、P多单谨慎持有

：基层余粮逐步减少，农户卖粮积极性减弱。玉米种植利润可观，且农村农业部提出增玉米稳大豆的政策，产区大豆种植面积或减少，均给大豆市场带来利好。随着巴西大豆集中上市及出口速度加快，国内后续到港大豆较多，下游采购积极性不佳，不利于国内进口分销豆行情。不过，美豆价格高企，成本端给分销豆行情带来支撑。多空并存，短线进口分销豆价格或震荡偏弱运行。

：豆一多单减持

：基层余粮逐步减少，农户卖粮积极性减弱。玉米种植利润可观，且农村农业部提出增玉米稳大豆的政策，产区大豆种植面积或减少，均给大豆市场带来利好。随着巴西大豆集中上市及出口速度加快，国内后续到港大豆较多，下游采购积极性不佳，不利于国内进口分销豆行情。不过，美豆价格高企，成本端给分销豆行情带来支撑。多空并存，短线进口分销豆价格或震荡偏弱运行。

：豆一多单减持

：昨日股指日内维持窄幅震荡。进入4月最后一周，一季报披露接近尾声，顺周期板块或将进入相对沉静期，下周股指强弱表现上IF/IH或将占优。从已公布的投资、消费、进出口、地产等数据来看，国内经济处于良性复苏状态，但3月工业增加值的同比增速下降，预示着中下游制造业在原材料价格持续上涨的大背景下，利润增速有放缓的预期，但仍需等待后续数据来继续验证。流动性方面：货币政策保持中性仍将持续，未见明显收紧操作。综合来看，随着一季报披露进入尾声，市场再次进入业绩真空期，股指节前继续反弹动能不足。

：1、低点可以尝试建仓IF多单，并尝试卖出点行权价的看涨期权。2、跨品种套利，空IC、多IH/IF.

：昨日股指日内维持窄幅震荡。进入4月最后一周，一季报披露接近尾声，顺周期板块或将进入相对沉静期，下周股指强弱表现上IF/IH或将占优。从已公布的投资、消费、进出口、地产等数据来看，国内经济处于良性复苏状态，但3月工业增加值的同比增速下降，预示着中下游制造业在原材料价格持续上涨的大背景下，利润增速有放缓的预期，但仍需等待后续数据来继续验证。流动性方面：货币政策保持中性仍将持续，未见明显收紧操作。综合来看，随着一季报披露进入尾声，市场再次进入业绩真空期，股指节前继续反弹动能不足。

：1、低点可以尝试建仓IF多单，并尝试卖出点行权价的看涨期权。2、跨品种套利，空IC、多IH/IF.

：昨日股指日内维持窄幅震荡。进入4月最后一周，一季报披露接近尾声，顺周期板块或将进入相对沉静期，下周股指强弱表现上IF/IH或将占优。从已公布的投资、消费、进出口、地产等数据来看，国内经济处于良性复苏状态，但3月工业增加值的同比增速下降，预示着中下游制造业在原材料价格持续上涨的大背景下，利润增速有放缓的预期，但仍需等待后续数据来继续验证。流动性方面：货币政策保持中性仍将持续，未见明显收紧操作。综合来看，随着一季报披露进入尾声，市场再次进入业绩真空期，股指节前继续反弹动能不足。

：1、低点可以尝试建仓IF多单，并尝试卖出点行权价的看涨期权。2、跨品种套利，空IC、多IH/IF.

：现货方面：唐山主焦煤(A11-12，V22，S0.8-0.9，G85，Y17-23)现货价格元/吨,持平；淮北主焦煤(A11V25G80S0.8)现货价格元/吨,持平；柳林低硫主焦(A9.5，V20-24，S0.8，G80，Y15，MT10)现货价格元/吨,上涨70元/吨；长治瘦煤(A8S0.5V15-17G75Y11MT10)现货价格元/吨,持平；乌海1/3焦煤(A10.5V32S1G85Y18)现货价格元/吨,上涨70元/吨；徐州1/3焦煤(V38A8S0.7G75)现货价格元/吨,持平；淮南1/3焦煤(A10G80S0.6V28)现货价格元/吨,持平；泰安气煤(A8V37G80S0.8)现货价格元/吨,持平；灵石肥煤(A10，V34，S1.7，G90，Y25，MT8)现货价格元/吨,持平；延安气煤(A9V41S0.5G90Mt8Y14)现货价格元/吨,持平；期货行情：上一交易日焦煤主力收盘价元/吨，涨跌幅(收盘价)-0.28%，成交量13.61万手，持仓量12.21万手，持仓减少-手；焦煤观点：现货市场偏强运行，主焦煤、配煤均有上涨，个别煤种涨幅较大。生产方面，因前期矿山事故导致的全国煤矿安全生产偏严格，部分地区煤矿停产尚未恢复，整体产量偏低。同时煤矿炼焦煤库存多周下降，各品种煤源库存均处低位，供应较为紧张。在进口煤上，澳煤依旧未能获得进口条件；蒙古焦煤因蒙古国内疫情越发严重，通关量几乎停滞，内蒙部分洗煤厂不得不停限产，进口焦煤供应收紧。现货方面：太原焦炭(A12.5S0.65CSR65)现货价格,元/吨,持平；长治焦炭(A12.5S0.7CSR63)现货价格,元/吨,持平；临汾焦炭(A12.5S0.7CSR60)现货价格,元/吨,持平；吕梁焦炭(A12.5S0.7CSR62)现货价格,元/吨,持平；唐山焦炭(A13S0.7CSR55)现货价格,元/吨,持平；乌海焦炭(A13.5S0.8CSR58)现货价格,元/吨,持平；日照港焦炭(A13S0.7CSR60)现货价格,元/吨,持平；徐州焦炭(A13S0.7CSR60)现货价格,元/吨,持平；邯郸焦炭(A13S0.7CSR55)现货价格,元/吨,持平；期货行情：上一交易日焦炭主力收盘价.5元/吨，涨跌幅(收盘价)0.13%，成交量18.96万手，持仓量16万手，持仓减少-手；焦炭观点：现货市场落实第二轮提涨，少数焦企开始第三轮提涨。供应方面，因环保检查，晋冀鲁豫有部分地区有焦企限产10%-30%，焦企开工有所下滑；另外新投产项目也有焖炉，整体焦炭供应因环保政策影响有收紧。需求端，目前低库存钢厂积极补库，多数钢厂增库吃力，同时近期有高炉投产，叠加贸易商交投活跃，原料端煤价强势，焦炭有走强预期。未来仍需