有色金属

铜：美元走高叠加原油高位跳水铜价夜盘出现调整

整体来看，虽然现货市场成交依然以中间商为主，但现货贴水仍在逐步收窄，由于近期进口铜融资套利无论在岸、离岸市场息差或汇差套利均存在政策风险，融资套利进口削减，而报关进口受制于进口亏损，故虽然面临春节周期消费淡季，但供应压力相对有限。沪铜日盘盘间快速跌破关口，但随后迅速收复，由此可见依然属于相对偏强支撑。

操作策略：操作上，由于沪铜未确认跌破关口，盘间快速收复，故多单继续持有。

锌：1月国内冶炼企业检修减产增加沪锌下方60日均线支撑稳固目前来看，锌矿加工费下跌态势暂缓，但原料矿偏紧态势未改，国内锌锭库存处于低位，且上海锌现货升水坚挺。更为重要的是，1月份国内锌冶炼企业检修减产情况增加。因此，短期锌基本面仍有支撑因素。加上锌价前期持续调整，已释放一定压力，目前沪锌再度站上60日均线上方，预计短期锌价有望再度企稳反弹。操作策略：沪锌多单轻仓持有，止损参考上调至元/吨；买沪锌抛伦锌反套策略持有。

铝：整数位支撑有效沪铝触底回弹

元/吨价格接近行业平均现金成本，近期数次跌破该价位后屡屡反弹，侧面验证该整数位支撑有效。不过，1月需求偏淡，且尽管速度缓慢，库存仍在继续累积，因此，我们认为铝价上下两难。预计短期内沪铝维持震荡。

操作策略：观望为主，正套头寸续持。

能源化工

原油：喜忧参半

昨日油价止跌回升。消息面喜忧参半，依旧体现为产量增减之间的平衡。利多方面，由于Erha油田检修以及负责QuaIboe港口出口运营的埃克森美孚公司工人短期罢工，上月尼日利亚产量预计减少20万桶/日，原计划于12月出港的4船Erha原油中的2船已推迟至1月出港。利空方面，利比亚准备开放最后一个由于武装冲突而关闭的原油出口港口，至此九个主要出口油港已全部开放；本次开放的Zawiya港口装运能力为23万桶/日，仅次于EsSider港口的34万桶/日。国家石油公司官员昨日表示该国产量已由10月的52万桶/日，提高至70万桶/日。数据方面，API周报显示，上周美国原油库存减少万桶，库欣库存增加48万桶；精炼油库存增加万桶，汽油库存增加万桶；原油进口量减少万桶，加工量增加17万桶。由于本周一元旦假期，EIA周报推迟至今晚发布，







































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